銀行理財已成為越來越多投資者選擇的一種投資方式，然而，在購買理財產(chǎn)品時，投資者主要參考的是產(chǎn)品的“業(yè)績比較基準(zhǔn)”和“過往業(yè)績展示”。盡管這兩個指標(biāo)都不能代表理財機(jī)構(gòu)對產(chǎn)品未來實際業(yè)績的承諾，但目前還沒有更好的參考指標(biāo)供投資者使用。
離《理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)展示行為準(zhǔn)則》過渡期結(jié)束不到一個月的時間，該準(zhǔn)則的正式實施將使得理財機(jī)構(gòu)在設(shè)置業(yè)績比較基準(zhǔn)時更加規(guī)范和合理。然而，目前尚未出臺針對過往業(yè)績展示行為的相關(guān)準(zhǔn)則，導(dǎo)致不同理財機(jī)構(gòu)對同類產(chǎn)品的過往業(yè)績展示形式存在較大差異，且存在“報喜不報憂”的現(xiàn)象。
所謂的“報喜不報憂”，即理財機(jī)構(gòu)會有選擇地展示過往業(yè)績，以吸引投資者，淡化產(chǎn)品風(fēng)險。具體表現(xiàn)為選擇展示業(yè)績較好的區(qū)間。例如，某銀行App上展示的一款理財產(chǎn)品界面顯示近6個月的年化收益率為5.75%，但詳細(xì)頁面顯示該產(chǎn)品近一年的年化收益率僅為2.44%。目前，理財機(jī)構(gòu)可以自主選擇展示的業(yè)績區(qū)間，包括“成立以來”、“近三年”、“近一年”、“近6個月”、“近3個月”等，不同區(qū)間的過往業(yè)績相差懸殊。
目前，離我國銀行理財產(chǎn)品全面凈值化還不足一年半的時間，仍有部分投資者尚未從銀行理財保本的思維慣性中轉(zhuǎn)變過來，而“報喜不報憂”的業(yè)績展示方式既不利于投資者教育，也不利于理財市場的健康發(fā)展。因此，過往業(yè)績展示行為亟需規(guī)范。
首先，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和行業(yè)協(xié)會應(yīng)加快推進(jìn)相關(guān)規(guī)則和準(zhǔn)則的出臺。中國銀行業(yè)協(xié)會去年12月提到，已針對過往業(yè)績展示行為進(jìn)行專題研究，并將另行發(fā)布相關(guān)自律準(zhǔn)則。最近的消息顯示，中國銀行業(yè)協(xié)會正在召集多家理財機(jī)構(gòu)討論《理財產(chǎn)品過往業(yè)績展示行為準(zhǔn)則》的制定。相關(guān)準(zhǔn)則的出臺有望從根本上解決業(yè)績展示中的“報喜不報憂”現(xiàn)象。
其次，在相關(guān)準(zhǔn)則和規(guī)范出臺之前，銀行理財機(jī)構(gòu)應(yīng)充分向投資者披露信息和揭示風(fēng)險，推動理財市場的規(guī)范發(fā)展。保障投資者的知情權(quán)，增強(qiáng)投資者對產(chǎn)品性質(zhì)和特點的判斷，不僅有利于理財機(jī)構(gòu)履行“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”的信義義務(wù)，也有利于理財機(jī)構(gòu)管理投資者預(yù)期，形成良好的口碑和品牌。
此外，銀行理財在凈值化后的運作模式開始向公募基金看齊，包括現(xiàn)金管理類、固收類、混合類和權(quán)益類等產(chǎn)品。公募基金市場已經(jīng)有較為成熟的過往業(yè)績展示規(guī)則，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和理財機(jī)構(gòu)可以根據(jù)銀行理財市場的特征，在其中借鑒適用的部分，推動過往業(yè)績展示行為更加完善。
截至2022年底，銀行理財市場的存續(xù)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到27.65萬億元。今年以來，隨著銀行理財市場的回暖和存款利率的下降，越來越多的投資者選擇了銀行理財。在這樣的背景下，加快規(guī)范銀行理財?shù)倪^往業(yè)績展示行為不僅是必要的，也有利于銀行理財市場的長遠(yuǎn)健康發(fā)展。