近期，許多銀行宣布降低存款利率，下調(diào)幅度各不相同。除了定期存款利率，一些之前利率較高的產(chǎn)品，如大額存單、美元存款和增額終身壽險，也宣布降低利率。在市場波動和利率下降的背景下，普通投資者應(yīng)如何進行資產(chǎn)配置，管理好自己的資金？業(yè)內(nèi)人士建議，投資者應(yīng)綜合考慮自身的流動性需求和風(fēng)險收益目標，進行多元化投資。
銀行理財：高收益不再
銀行理財是當前投資者最重要的理財方式之一。截至2022年底，銀行理財市場的規(guī)模達到27.65萬億元。今年以來，在利率下降的背景下，有很多存款轉(zhuǎn)移到了銀行理財產(chǎn)品上，因此如何進行銀行理財?shù)呐渲脗涫荜P(guān)注。
川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家陳靂表示，銀行理財?shù)氖找媛适艿絺袌?、股票市場等多個因素的影響。投資者在購買銀行理財產(chǎn)品時，不要過分迷信歷史上的高收益率，不要盲目投資。
需要注意的是，上半年受益于債券市場的強勁表現(xiàn)，固定收益類銀行理財產(chǎn)品的收益率表現(xiàn)出色，投資者更加關(guān)注下半年的收益率走勢。
對此，中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明提醒稱，目前10年期國債收益率已經(jīng)相對較低，未來一段時間預(yù)計將保持震蕩，信用利差的挖掘空間明顯減少，后續(xù)新發(fā)的理財產(chǎn)品可能難以維持之前的高收益率。
自2022年開始，銀行理財不再承諾保底收益。有專家建議，投資者要對此有所了解，選擇與自身風(fēng)險承受能力相匹配的產(chǎn)品，并選擇投資能力較強的理財機構(gòu)。
保險產(chǎn)品：流動性較低
在降息背景下，人們對普通壽險、增額終身壽險、分紅險等具有保底收益特點的保險產(chǎn)品產(chǎn)生了興趣。
以壽險為例，一方面，部分壽險產(chǎn)品的預(yù)定利率仍然高達3.5%，高于許多銀行的5年期定期存款利率；另一方面，保險還具備其他理財產(chǎn)品所不具備的保障功能。
需要注意的是，預(yù)定利率較高的儲蓄類壽險產(chǎn)品的保險期間普遍為5年及以上，甚至長達數(shù)十年，這意味著這類產(chǎn)品的流動性較低。投資者在購買時要清醒地認識到這一特點。
中國精算師協(xié)會創(chuàng)始會員、資深精算師徐昱琛表示，如果投資者對保險產(chǎn)品的長期性不夠了解，在面臨現(xiàn)金流緊張時需要提前退保，可能會造成本金損失。
此外，對于最近市場上熱銷的預(yù)定利率為3.5%的壽險產(chǎn)品，一位保險中介機構(gòu)的負責(zé)人告訴記者，這類產(chǎn)品近期比較受歡迎，可以兼顧理財和保障，投資者可以購買，以趕上高預(yù)定利率的“末班車”，但需要充分了解產(chǎn)品的資金占用期限，評估自己的現(xiàn)金流狀況。
公募基金：不要盲目跟風(fēng)
除了上述兩類理財產(chǎn)品外，公募基金也是投資者關(guān)注的一種理財產(chǎn)品。根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)，截至今年5月底，公募基金的總規(guī)模達到27.77萬億元，創(chuàng)歷史新高。
上海證券基金評價研究中心高級基金分析師池云飛表示，公募基金產(chǎn)品具有公開、平等、品種多樣、易于獲取、流動性好、監(jiān)管嚴格等優(yōu)勢，能夠滿足投資者不同的投資需求和風(fēng)險偏好。目前，長期來看，股權(quán)資產(chǎn)的價值比明顯高于債券，有望帶來更豐厚的收益。然而，短期內(nèi)的結(jié)構(gòu)性行情和波動可能仍將持續(xù)，固定收益類產(chǎn)品的低波動性和低風(fēng)險特征更有利于實現(xiàn)穩(wěn)健收益。池云飛建議，從長期配置的角度看，對于風(fēng)險承受能力較高的投資者，主要應(yīng)以股權(quán)型基金或混合型基金為主；對于風(fēng)險承受能力較低的投資者，建議主要投資低風(fēng)險、低波動的固定收益基金。
明明表示，投資者應(yīng)明確自己的風(fēng)險偏好和收益預(yù)期，不要盲目跟風(fēng)投資，選擇與自身需求相匹配的產(chǎn)品；適度分散投資，避免風(fēng)險過于集中在某個產(chǎn)品或行業(yè)上；控制交易頻率，避免支付過多的申購費和贖回費。
信托產(chǎn)品：選擇優(yōu)質(zhì)機構(gòu)
國投泰康信托研究院院長邢成表示，信托理財產(chǎn)品具有以下三個特點：一是相關(guān)法律更加完善和明確；二是信托資產(chǎn)的獨立性更強，具有風(fēng)險隔離的功能；三是投資方式更加靈活。
然而，近年來也出現(xiàn)了一些信托產(chǎn)品無法按期兌付的情況。專家表示，總體來看，信托理財?shù)陌踩韵鄬^高，風(fēng)險是可控的。
邢成建議，對于初次接觸信托理財?shù)耐顿Y者，信托理財可以占到可投資資產(chǎn)的20%至30%，對信托比較熟悉的投資者可以增加配置。需要提醒的是，在選擇信托產(chǎn)品時，選擇信托機構(gòu)的重要性要高于選擇具體產(chǎn)品。選擇優(yōu)質(zhì)信托機構(gòu)可以參考以下指標：看控股股東情況、看監(jiān)管評級和分類、看是否有涉訴案件或處罰記錄、看財務(wù)數(shù)據(jù)，包括營收和利潤等。此外，還要重點關(guān)注信托產(chǎn)品的底層投資資產(chǎn)或項目。
百瑞信托鄭州財富管理一部總監(jiān)王偉對記者表示，目前對于傳統(tǒng)非標固定收益信托，在其投資邏輯沒有根本改變之前，可以適度投資。對于標準化信托，投資者可以嘗試從現(xiàn)金管理類和固定收益定期開放類入手，逐步增加了解和配置比例。
多元化配置：需綜合權(quán)衡
面對眾多的理財方式，投資者應(yīng)如何選擇？
明明建議，首先合理分類支出，包括日常消費、應(yīng)急儲備、長期投資等，并利用現(xiàn)有金融工具實現(xiàn)每個項目目標，以進行合理的財富規(guī)劃。選擇金融工具時，要綜合考慮流動性需求和風(fēng)險收益目標，不要盲目跟風(fēng)，選擇與自身需求相匹配的產(chǎn)品。如果追求保本，且短期內(nèi)不需要使用資金，可以選擇投資銀行定期存款或保險年金等產(chǎn)品；如果能夠承受一定的損失風(fēng)險，同時追求低波動和高于存款的收益，可以選擇固定收益類銀行理財、債券型基金或低風(fēng)險的信托產(chǎn)品。流動性需求較高的投資者可以關(guān)注貨幣基金或現(xiàn)金管理類產(chǎn)品；如果風(fēng)險承受能力較高，希望通過承擔(dān)較大風(fēng)險獲取更高收益，可以選擇股權(quán)類基金。明明表示。
不同的理財產(chǎn)品各有特點，需要投資者進行綜合權(quán)衡。普益標準研究員姜玲認為，銀行存款具有最高的安全性，但面臨降息壓力；銀行理財具有較強的流動性，但收益率會隨著資本市場的波動而變化；保險產(chǎn)品具有較高的安全性，但流動性一般；公募基金產(chǎn)品購買門檻較低，流動性較好，但與銀行理財相比費用較高；信托產(chǎn)品具有債務(wù)隔離功能，并且收益相對較高，但投資起點較高。
對于不同理財產(chǎn)品的組合投資策略，普益標準研究員黃詩慧表示，投資者最好對自己的"錢袋子"進行多元化資產(chǎn)配置。投資者應(yīng)根據(jù)自身的投資能力、風(fēng)險偏好、投資經(jīng)驗、可投資資產(chǎn)等多個因素，合理分配資產(chǎn)配置比例，同時堅持長期投資的價值觀，最終實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值的目標。
多元化配置資產(chǎn)可以在一定程度上降低投資風(fēng)險，但對投資者的金融知識水平要求較高。投資者首先應(yīng)明確自己的投資目標和風(fēng)險承受能力，并設(shè)定止盈和止損的基準，并嚴格遵守。其次，在調(diào)整投資組合頻率時也要注意，實時關(guān)注市場輪動情況和自身投資目標情況。陳靂表示。