【今日消息-美債“不香了”？全球買家正紛紛拋售美債】
【環(huán)球時報-環(huán)球網(wǎng)報道 記者 倪浩】據(jù)彭博社11日報道，美聯(lián)儲、各國央行、主權(quán)基金、全球商業(yè)金融機構(gòu)等正紛紛從規(guī)模達23.7萬億美元的美債市場上撤退，一改往日全球各路買家爭相購買這一被認為是“全球安全資產(chǎn)”的熱鬧場景。“美債不香了”正成為許多市場人士的新判斷。
據(jù)彭博社報道，美聯(lián)儲是拋棄美債的主力軍。面對40年來最高通脹水平，美聯(lián)儲一方面持續(xù)大幅加息，一方面以停止到期投資的方式進行縮表。美聯(lián)儲官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，新冠肺炎暴發(fā)以來，美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表擴張了一倍多，超過8萬億美元。在美聯(lián)儲開啟緊縮貨幣周期后，按美聯(lián)儲貨幣正?；媱澋目s表速度，到2025年中，這個規(guī)?？赡軙陆档?.9萬億美元。
如果只是美聯(lián)儲拋售美債，還不足以讓市場過于焦慮，但現(xiàn)實是，一些主權(quán)基金也在賣出美債。據(jù)報道，日本東京的大型養(yǎng)老基金和壽險公司因美債大幅下跌進入負值區(qū)間不能繼續(xù)買入。
公開資料顯示，2019年6月，日本超過中國成為全球最大的海外美債持有國，然而，這一美債的最大買家現(xiàn)在卻正在助推美債的歷史性大拋售。有數(shù)據(jù)顯示，自3月美聯(lián)儲加息以來，央行、養(yǎng)老基金以及幾家大銀行基金在內(nèi)的日本官方機構(gòu)已持續(xù)凈拋售了高達2300億美元的美債，創(chuàng)下2005年以來的最長連拋紀錄。但新的買家到底在哪里，現(xiàn)在還無跡可尋。
除此之外，還有一支強大力量加入了拋售美債的行列，那就是各國央行。美元指數(shù)持續(xù)走強，非美元貨幣隨之紛紛貶值。各國央行開始在外匯市場上拋出美元外匯以阻止本國貨幣下跌，還有部分央行為增加美元儲備將手中持有的美債賣出換成美元。
國際貨幣基金組織的數(shù)據(jù)顯示，今年新興市場國家的央行外匯儲備已減少3000億美元，全球范圍內(nèi)各國央行外匯儲備合計減少約1萬億美元。日本和韓國僅8月和9月減少的外匯儲備就超過1000億美元。
商業(yè)銀行也緊隨各國央行的腳步，減少對美債的持有和購買。數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度，美國商業(yè)銀行購買的美國國債規(guī)模已跌到2020年末以來的最低水平。
美債大買家們步調(diào)一致的減持行為讓市場更為悲觀。彭博美國國債總回報指數(shù)今年已虧損13%，幾乎是2009年四倍，是該指數(shù)自1973年以來最差的年度表現(xiàn)。
10月11日，美國國債跌幅擴大，作為全球資產(chǎn)價格之錨的10年期美債收益率上升10個基點至3.99%，再度迫近4%。美銀分析師指出，到2023年第一季度，美國聯(lián)邦基準利率、美債收益率都可能升至4.3%-5%的范圍，這表明美債存在繼續(xù)被大幅拋售的預(yù)期。
美聯(lián)儲進一步緊縮的前景日益明確，美債市場的悲觀情緒依舊難以消除。長城證券固收首席分析師吳金鐸11日告訴《環(huán)球時報》，美債被拋售的主要原因是美債收益率大幅上行而價格大幅下跌，且波動非常大，加上美國高通脹，扣除通脹之后的實際收益率吸引力很有限。
而美債被拋售則折射出國債發(fā)行人美國政府的困境。吳金鐸表示，債臺高筑的美國政府未償還的國債總規(guī)模已突破31萬億美元，進一步逼近31.4萬億美元的法定債務(wù)上限，這意味著如果美國政府繼續(xù)實行積極的財政政策，拜登政府今年可能將再度面臨“財政懸崖”，甚至可能重演“政府關(guān)門”。
這名專家表示，隨著美國國債發(fā)行難度增大，美國的財政擴張也越來越難，政府開支受限，這意味著拜登政府包括《芯片和科學(xué)法案》、《削減通脹法案》等一系列經(jīng)濟刺激計劃和軍事開支需要的額外資金更加難以籌措。
吳金鐸同時表示，如果美聯(lián)儲因美債發(fā)生危機而再度重回量化寬松，不僅會使美聯(lián)儲前期抵抗通脹的努力白費，也將使得美債作為全球最重要安全資產(chǎn)的公信力大打折扣，美元資產(chǎn)對全球資金的吸引力也將弱化。
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