此重要數(shù)據(jù)對美國債券市場帶來一絲喘息，減輕了對通脹再次反復(fù)的擔(dān)憂。當(dāng)天，十年期國債收益率隨即下跌，從最高4.206%回落至4.040%，下跌幅度達(dá)3.56%。
然而，近期美國國債遭受大量拋售，十年期國債收益率一度上漲超過4%，達(dá)到最高點(diǎn)4.211%，僅距離去年10月份的高點(diǎn)4.333%不遠(yuǎn)。
市場依然憂慮美國通脹將持續(xù)攀升，美國利率將長期維持高位。著名對沖基金大亨阿克曼放言，他的潘興廣場資本管理公司正在做空美國長期國債，并預(yù)測30年期美債收益率可能很快飆升至5.5%。
盡管美國通脹在今年第二季度有所回落，7月份已降至3%，遠(yuǎn)低于9.1%的高峰水平，尤其是核心通脹率持續(xù)高企在4.6%左右，但市場仍然對通脹未來的走勢持謹(jǐn)慎態(tài)度，因?yàn)槭I(yè)率持續(xù)保持在低位，雇員薪資增幅依然強(qiáng)勁。7月平均每小時(shí)工資同比增長4.4%，超過預(yù)期的4.2%和前值4.3%；環(huán)比增速為0.4%，高于預(yù)期的0.3%和前值的0.4%。失業(yè)率從3.6%降至3.5%。
6月份的就業(yè)數(shù)據(jù)情況與7月類似，薪資增長依然超過預(yù)期，平均時(shí)薪同比增速和環(huán)比增速均高于預(yù)期，分別上漲4.4%和0.4%。失業(yè)率從3.7%降至3.6%。失業(yè)率也從3.6%降至3.5%。
盡管美聯(lián)儲官員對通脹持樂觀態(tài)度，認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)將以相對有序的方式放緩，但市場依然擔(dān)心加息過程中可能引發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退。在6月份發(fā)布的最新季度預(yù)測中，美聯(lián)儲官員預(yù)計(jì)今年還會再次加息兩次，其中一次已在上個(gè)月完成，其余可能會在剩余的三次FOMC會議上實(shí)施。在7月的FOMC會議上，美聯(lián)儲將基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到5.25%至5.5%的區(qū)間，為22年來的最高水平。
引發(fā)美國國債收益率上漲的因素不止一點(diǎn)，還包括惠譽(yù)出人意料的下調(diào)美國主權(quán)評級，對未來財(cái)政狀況表示擔(dān)憂；此外，美國財(cái)政部公布的三季度再融資計(jì)劃首次增加附息國債發(fā)行規(guī)模，此舉是兩年半來的首次；同時(shí)，日本央行上周末對YCC區(qū)間上限的調(diào)整，也對全球利率上行起到推波助瀾的作用。
綜上所述，雖然市場對美國經(jīng)濟(jì)的衰退預(yù)期逐漸淡化，但美國通脹的最大隱憂仍然存在。如果下半年國際地緣政治危機(jī)惡化，或者石油價(jià)格再次上漲，通脹可能會進(jìn)一步攀升，導(dǎo)致美國利率再度上升，金融市場進(jìn)一步收縮。美國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長源于個(gè)人消費(fèi)能力和潛力，雖然帶來了經(jīng)濟(jì)活力，但也引發(fā)了核心通脹的高位。