在建立長期投資組合時，投資者需要尋找經(jīng)得起時間考驗的公司。成為一個將存在一段時間并擁有堅實基礎的行業(yè)的一部分是一個良好的開端。
我們?nèi)绾味x質量是相當主觀的。每個人似乎都有自己的標準來篩選出最好的。數(shù)百個以質量為重點的共同基金和ETF甚至有不同的方法。一些使用基于盈利能力的量化工具，另一些則強調(diào)資產(chǎn)負債表甚至管理團隊。
S&PGlobalMarketIntelligence 依靠基本面數(shù)據(jù)來評估質量。它使用來自所有三份財務報表的信息，得出公司相對于同行的盈利質量的總體評級。行業(yè)敏感度分數(shù)范圍從 1 到 100，其中 100 是最高質量的公司。
讓我們專注于美國中型股空間，以抽樣一些 S&P GMI 認為是為長期打造的高質量名稱。
是什么讓懷廷石油成為優(yōu)質股票?
Whiting Petroleum Corp. ( NYSE: WLL )的質量得分為 99 分，在能源行業(yè)中名列前茅。由于商品價格上漲和生產(chǎn)水平提高，這家石油和天然氣生產(chǎn)商已經(jīng)恢復盈利。在 2020 年錄得大幅虧損后，去年的每股收益一直超過市場普遍預期。結果：股票的回報率為 159%。
今年，投資者繼續(xù)向懷廷石油公司的股票投入資金，使其股價上漲了 28%。雖然這與俄羅斯-烏克蘭沖突對能源價格的影響有很大關系，但這也證明了該公司在中型勘探與生產(chǎn)領域的地位。
Whiting Petroleum 的質量標簽基于其收益和現(xiàn)金流。上一季度調(diào)整后的凈收入為 2.93 億美元，高于報告的數(shù)字。這是首選方案，而不是某些一次性項目人為地提高報告收益的情況。
同時，期內(nèi)營運現(xiàn)金流繼續(xù)改善，證實盈利受到強勁現(xiàn)金流的支持。這就是為什么許多投資者更喜歡現(xiàn)金流而不是收益作為衡量公司業(yè)績的最佳指標的原因。
Teradata 有良好的基本質量嗎?
Teradata Corp. ( NYSE: TDC )還擁有 S&P GMI 令人垂涎的 99 質量評級，這使其成為技術行業(yè)的領導者。這家基于云的分析軟件提供商在2021 年的收入中約有四分之三來自經(jīng)常性訂閱。這是一種透明的商業(yè)模式，許多科技投資者認為它很有吸引力，并且支持 Teradata 的高質量排名。
將 Teradata 的報告收益與其調(diào)整后的收益進行比較，結果是有利的。在過去的 12 個月中，調(diào)整后的收益是報告凈收入的 153%。這是一個近年來呈上升趨勢的數(shù)字，并多次遠高于 100%。第四季度，隨著越來越多的客戶遷移到 Vantage 云，并且經(jīng)常性訂閱成為收入組合中更大的一部分，凈收入幾乎翻了一番，達到 3300 萬美元。
衡量質量的另一種方法是將公司的收益與其經(jīng)營現(xiàn)金流進行比較。經(jīng)營現(xiàn)金流占收益的比例較高是可取的，并且通常會帶來高質量的分數(shù)。2021 年，Teradata 的經(jīng)營現(xiàn)金流占收益的 315%，這一比例非常高，足以證明基本面質量。
萊德系統(tǒng)是好股票嗎?
運輸和物流領導者Ryder System, Inc. ( NYSE:R )在行業(yè)基本面方面也是領先者。它的標準普爾 GMI 質量得分為 96，這說明了其收入和現(xiàn)金流量表的實力。沒有其他任何市值的貨運業(yè)務得分更高。
上個季度，萊德的每股收益連續(xù)第四個季度輕松超過了華爾街的預期。經(jīng)濟活動的回升、貨運市場的改善和更好的定價共同促成了強勁的底線表現(xiàn)。然而，強勁的現(xiàn)金流是萊德上升到質量等級頂端的主要原因。
對于現(xiàn)金流，重要的是源自運營(而不是融資或投資活動)的經(jīng)常性品種或現(xiàn)金流。過去幾年，萊德調(diào)整后的經(jīng)營現(xiàn)金流與報告的經(jīng)營現(xiàn)金流之比一直在 87% 到 90% 之間，這告訴我們，金融惡作劇的可能性很小。一些投資者認為現(xiàn)金流是更可靠的業(yè)績指標，因為它不太容易出現(xiàn)會計技巧和操縱。
除了其質量屬性外，萊德因其股東友好的管理團隊而成為一項有吸引力的長期投資。上個月，該公司宣布了一項 3 億美元的加速回購計劃，以配合該股 2.8% 的股息收益率。從長遠來看，質量基礎和質量管理應該會使萊德的股價保持上漲。