早盤開盤后不久，上證指數(shù)繼續(xù)上漲，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則繼續(xù)慣性下跌。 但隨著以TMT為代表的高成長(zhǎng)股的崛起，特別是上海鋼聯(lián)（300226）、同花順（300033）等個(gè)股觸及漲停，迅速刺激了市場(chǎng)參與者逢低買入的意愿，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)迅速上升。
比價(jià)優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)，抄底資金紛紛涌入。
對(duì)于以TMT為代表的成長(zhǎng)股來說，一方面經(jīng)過近兩年股價(jià)反復(fù)波動(dòng)下跌，另一方面相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)?nèi)蕴幱诔掷m(xù)增長(zhǎng)軌道。 因此，此類股票的估值數(shù)據(jù)逐漸從前幾年80倍甚至100倍的市盈率逐漸回落到目前的40倍甚至30倍的市盈率。 目前熱門藍(lán)籌股、白馬股相關(guān)的上市公司市盈率數(shù)據(jù)已悄然走向20倍甚至30倍市盈率。 但由于成長(zhǎng)股具有樂觀的成長(zhǎng)前景和較強(qiáng)的業(yè)績(jī)彈性，因此應(yīng)該擁有較高的估值數(shù)據(jù)。 從這一點(diǎn)來看，目前一些成長(zhǎng)股的估值和價(jià)格優(yōu)勢(shì)確實(shí)已經(jīng)開始顯現(xiàn)。
與此同時(shí)，經(jīng)過近兩年藍(lán)籌股、白馬股牛市帶來的盈利示范效應(yīng)，越來越多的穩(wěn)健型資金重新將目光重新投向A股市場(chǎng)。 只是因?yàn)樗{(lán)籌股和白馬股漲幅太大，估值數(shù)據(jù)也逐漸走高，所以這部分資金不愿意追逐藍(lán)籌股和白馬股。 因此，他們將目光轉(zhuǎn)向具有一定估值優(yōu)勢(shì)的高成長(zhǎng)股。 此外，前期召開的券商年度策略報(bào)告會(huì)也為成長(zhǎng)股的崛起營(yíng)造了輿論氛圍，因?yàn)閺拿襟w報(bào)道的相關(guān)信息中可以看出，不少證券研究機(jī)構(gòu)都有2018年投資風(fēng)格更加激進(jìn)。判斷。 也就是說，2017年以藍(lán)籌股為代表的價(jià)值投資占據(jù)主導(dǎo)地位，而2018年可能是成長(zhǎng)股和價(jià)值股都受到青睞的一年。 個(gè)股的上漲特征也有望從19日市場(chǎng)逐步走向28日甚至37日市場(chǎng)。
或進(jìn)入價(jià)值股與成長(zhǎng)股拉鋸戰(zhàn)新階段
可見，A股市場(chǎng)有望進(jìn)入新的投資階段。 即市場(chǎng)投資風(fēng)格不再只有藍(lán)籌股、白馬股。 相反，藍(lán)籌股和白馬股可能會(huì)上漲一段時(shí)間，然后休息一下。 這個(gè)階段可能是成長(zhǎng)股逆襲的時(shí)間段。 一旦成長(zhǎng)股短期內(nèi)漲幅過大而休整，藍(lán)籌股也會(huì)乘虛而入。 也就是說，這個(gè)階段是市場(chǎng)風(fēng)格相互交鋒、發(fā)生變化的時(shí)期。 成長(zhǎng)股和績(jī)優(yōu)股都無法相互壓倒、脫穎而出。
這實(shí)際上是有兩條信息支持的。
首先，從資本結(jié)構(gòu)來看，目前A股市場(chǎng)很難快速進(jìn)入全面牛市階段。 畢竟，金融監(jiān)管的加強(qiáng)，讓市場(chǎng)資金變得謹(jǐn)慎起來，游資不敢輕易加入A股。 因此，A股市場(chǎng)交易量難以快速有效放大，難以帶動(dòng)成長(zhǎng)股和中小市值品種以成長(zhǎng)股之名全面逆襲。 與此同時(shí)，A股的全球化趨勢(shì)也較為明顯。 今年的MSCI指數(shù)也將納入A股。 這將增加海外資金的配置。 他們的偏好仍然是藍(lán)籌股和白馬股。 因此，從財(cái)務(wù)角度來看，A股成長(zhǎng)股和績(jī)優(yōu)股各有各自的后續(xù)補(bǔ)強(qiáng)，因此輪流表現(xiàn)。
二是從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看。 藍(lán)籌股、白馬股價(jià)格還有進(jìn)一步下探的空間。 畢竟產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)已經(jīng)定下來了。 在存量個(gè)股的競(jìng)爭(zhēng)中，往往會(huì)進(jìn)一步提升行業(yè)龍頭股的市占率，有利于藍(lán)籌股、白馬股業(yè)績(jī)的進(jìn)一步恢復(fù)。 相反，目前成長(zhǎng)股所依賴的科技行業(yè)并沒有太多的創(chuàng)新和突破。 因此，成長(zhǎng)股的飆升缺乏強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)支撐。 他們只能單打獨(dú)斗，很難形成清晰的畫面。 、板塊型市場(chǎng)，其對(duì)市場(chǎng)增量資金的吸引作用明顯弱于統(tǒng)一的藍(lán)籌股大軍。
但無論怎樣，無論是成長(zhǎng)股還是藍(lán)籌股成為市場(chǎng)的主角，都意味著市場(chǎng)情緒正在復(fù)蘇，投資意愿正在增強(qiáng)。 因此，A股走勢(shì)依然強(qiáng)勁，甚至不排除創(chuàng)業(yè)板指數(shù)將在1700點(diǎn)上方形成中期底部。 預(yù)計(jì)上證指數(shù)將繼續(xù)震蕩并觸及3600點(diǎn)。
因此，操作時(shí)，一方面要關(guān)注仍有充足上漲動(dòng)能的績(jī)優(yōu)股、白馬股，如家電、白酒、大盤銀行股、啤酒股等； 另一方面，我們可以在TMT領(lǐng)域和生物醫(yī)藥領(lǐng)域?qū)ふ以鲩L(zhǎng)點(diǎn)。 趨勢(shì)強(qiáng)勁、估值日益合理的品種。
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